| 股票市价、所有权特征与公司投资行为研究——基于股权融资依赖视角 |
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| 引用本文： | 郝颖,胡梦云,刘星.股票市价、所有权特征与公司投资行为研究——基于股权融资依赖视角[J].管理学报,2010,7(5):739-746. |
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| 作者姓名： | 郝颖 胡梦云 刘星 |
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| 作者单位： | 重庆大学经济与工商管理学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金，国家社会科学基金资助项目，重庆大学青年骨干教师创新能力培育基金重点项目，重庆大学人才引进基金资助项目 |
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| 摘 要： | 基于行为公司财务理论,构建了股票误定价通过股权融资渠道影响企业投资行为的理论模型.在模型阐释和制度背景分析的基础上,在不同的股权融资依赖度和所有权控制特征下,对股票市价与公司投资行为进行了实证研究.结果表明:股权融资的依赖程度越大,企业投资水平对股票市价的敏感性越高;在相同的股权融资依赖度下,地方政府所辖上市公司的投资规模对股票市价的敏感性大于民营产权控制和中央企业控制的上市公司;股票市价对企业投资行为的影响因不同的所有权控制特征和治理效率而存在差异;监管机构加强对融资需求的评估与公共治理的强化,是抑制地方上市公司股权融资资金配置自利动机的有效途径.
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| 关 键 词： | 股票误定价 股权融资依赖 投资行为 所有权特征 |
Stock Price, Ownership Character and Investment Behavior of Chinese Listed Companies:Empirical Evidence Based on Equity Finance Dependence |
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| HAO Ying,HU Mengyun,LIU Xing.Stock Price, Ownership Character and Investment Behavior of Chinese Listed Companies:Empirical Evidence Based on Equity Finance Dependence[J].Chinese JOurnal of Management,2010,7(5):739-746. |
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| Authors: | HAO Ying HU Mengyun LIU Xing |
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