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大股东资产注入的股东财富效应——来自我国上市公司的经验证据
作者姓名:张本照  闵佩佩
作者单位:合肥工业大学经济学院,合肥,230009
基金项目:安徽国土资源厅计划类基金项目(2013AHST0719);安徽省软科学项目
摘    要:
大股东的资产注入行为理论上存在掏空和支持两种动机。文章通过运用事件分析法和回归分析法实证研究了大股东资产注入对上市公司股东财富的影响。研究发现,大股东资产注入的股东财富效应取决于资产注入的具体代理变量:资产注入的短期宣告效应与注入资产规模和注入模式显著正相关,而与注入资产类型和所有权性质关系不显著;资产注入的长期股价表现与注入资产的类型和规模呈显著的正向关系,而与所有权性质和注入模式呈负向关系。

关 键 词:资产注入  异常收益率  大股东
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