中国金融业跨市场风险测度与分析——基于GARCH-Copula-CoVaR模型 |
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引用本文: | 徐映梅,徐璐.中国金融业跨市场风险测度与分析——基于GARCH-Copula-CoVaR模型[J].统计与信息论坛,2015(4):28-32. |
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作者姓名: | 徐映梅 徐璐 |
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作者单位: | 中南财经政法大学统计与数学学院 |
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基金项目: | 国家社会科学基金项目《宏观审慎框架下金融稳健的统计标准化研究》(12BTJ003) |
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摘 要: | 采用GARCH-Copula-CoVaR方法对银行、证券、保险和信托业之间的风险传导进行了实证研究,研究分析当某一行业自身处于极端风险时,对其他行业影响的共同风险绝对值和相对值。研究表明,银行、证券、保险、信托业两两之间都存在显著双向风险传递,平均共同风险相对值为32.46%;银行、证券、保险与信托业两两之间风险外溢值呈现非对称性;传统行业间风险外溢大于新兴行业间的风险外溢。证券行业对其他三个行业的关联影响最大,是最大的风险源头,体现了风险传递结构上的多层次性。中国的金融监管需要更加关注风险源头,建立机构监管向功能监管转变的联合协调监管机制,引入第三方评估机构,完善信息公开机制。
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关 键 词: | 风险测度 混业经营 共同风险 GARCH-Copula-CoVaR 金融业 |
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