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分类号
杂志ISSN号
基于修正GARCH模型的中国股市收益率与波动周内效应实证研究
作者姓名:
陈雄兵
张宗成
作者单位:
1. 中南财经政法大学新华金融保险学院 湖北 武汉 430073; 2. 华中科技大学经济学院 湖北 武汉 430074
摘 要:
本文研究《证券法》实施之后的2000-2006年沪深股市收益率与波动的周内效应。利用修正的GARCH模型,发现两市收益率的最大与最小值均分别出现在周二与周四;两市的最小波动均出现在周二,但沪市的最大波动在周三,而深市的最大波动则在周一。进一步的分析表明中国股市的收益率与市场风险有显著的正向关系,即投资者由于承担高风险而受到补偿获得高收益。文章最后对周内效应的存在提出了两种解释。
关 键 词:
周内效应
波动性
GARCH模型
市场风险
收稿时间:
2007-03-21
修稿时间:
2008-02-19
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