| 中国股票市场的"月份效应"和"月初效应" |
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| 引用本文： | 奉立城.中国股票市场的"月份效应"和"月初效应"[J].管理科学,2003,16(1):41-48. |
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| 作者姓名： | 奉立城 |
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| 作者单位： | 对外经济贸易大学,国际经济贸易学院,北京,100029 |
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| 摘 要： | 就中国股票市场是否存在显著的"月份效应"和"月初效应"进行了实证分析,发现中国股票市场并不存在绝大多数工业发达国家股票市场和其他某些新兴股票市场所普遍具有的"一月份效应";但是实证分析显示,沪深两市均存在显著的"月初效应".在样本期内,两市从前一交易月的最后一个交易日到本交易月的第六个交易日期间的日平均收益率均在统计上显著为正,并且远远高于剩余交易日的日平均收益率,表明沪深两市在某种意义上都缺乏有效率.
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| 关 键 词： | 股票市场 月份效应 月初效应 收益率 |
| 文章编号： | 1672-0334(2003)01-0041-08 |
| 修稿时间： | 2002年10月21 |
"Month - of- the - Year Effect" and "Turn - of- the - Month Effect"in the Chinese Stock Markets |
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