| 沪市综合指数杠杆效应的实证分析 |
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| 引用本文： | 冯伟佳,贾惠. 沪市综合指数杠杆效应的实证分析[J]. 内蒙古农业大学学报(社会科学版), 2010, 12(5): 95-96,119. DOI: 10.3969/j.issn.1009-4458.2010.05.033 |
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| 作者姓名： | 冯伟佳 贾惠 |
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| 作者单位： | 西北大学,经济管理学院,陕西,西安,710069;西北大学,经济管理学院,陕西,西安,710069 |
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| 摘 要： | 本文应用EGARCH（1,1）模型刻画沪市的杠杆效应,估计出了沪市非对称波动的实证模型,并通过EGARCH（1,1）模型刻画出了05年前后两个时间段的信息冲击曲线,。研究发现沪市在05年之前存在明显的杠杆效应,而在05年之后杠杆效应却明显的变小。结果表明：05年之前,利空消息对沪市收盘价格指数冲击效果是利好消息的2.18倍,而05年之后却为1.42倍。对此,本文从投资者的非理性和市场的有效性两点出发,说明了波动性与杠杆效应变小的原因。
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| 关 键 词： | EGARCH模型 杠杆效应 信息冲击曲线 |
An empirical analysis of the leverage Effect of Shanghai Stock Composite Index |
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