基于极效率DEA的开放式基金业绩评价

针对传统基金业绩评价方法存在的市场有效状态假设难以满足、因市场组合选择不同而带来的评价结果失真等局限性，提出用极效率数据包络分析作为评价基金业绩的工具，并解决了该方法容易出现的非可行解问题。选取中国22支成长型开放式基金作为样本，评价它们在2005年度的相对业绩，并与中信评级进行对比。结果表明，用极效率数据包络分析对基金业绩的评价更为全面、合理，不仅可以区分高、低效率的基金，找到提高无效基金效率的有效路径，还可以对高效率基金的绩效进一步排序，发现影响基金业绩的敏感性因素。