| 市场操纵与证券市场弱有效性检验 |
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| 引用本文： | 李广众,王美今.市场操纵与证券市场弱有效性检验[J].中山大学学报(社会科学版),2003,43(5):103-109. |
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| 作者姓名： | 李广众 王美今 |
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| 作者单位： | 中山大学,岭南学院,广州,510275 |
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| 基金项目： | 本文研究得到国家社科基金项目资助(项目编号01BJY090) |
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| 摘 要： | 针对市场操纵行为对证券市场有效性的破坏以及监管部门在发现市场操纵行为中存在困难,本文对收益率基本统计指标以及价格变动非随机性的市场有效性检验进行了分析.研究说明,市场操纵期间,被操作股票收益率均值、标准差基本上都高于历年同期以及参照公司同期;市场操纵期内收益率总和明显高于参照期间与参照公司的事实揭示了市场操作行为获取超额收益依赖于较为频繁的短线操作.研究还证明了目前通行的游程检验与随机游走模型检验在检验市场弱式有效性方面存在一定缺陷.
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| 关 键 词： | 市场操纵 市场弱有效性 游程检验 随机游走模型 |
| 文章编号： | 1000-9639(2003)05-0103-07 |
| 修稿时间： | 2003年4月5日 |
Market Manipulation and Its Means for the Test of EMH |
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