| 基于MRS-GARCH模型的中国股市波动率估计与预测 |
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| 引用本文： | 王娟, 李锐. 中国股市的时变波动性——基于长记忆性、杠杆效应视角[J]. 北京航空航天大学学报社会科学版, 2019, 32(3): 57-65, 79. DOI: 10.13766/j.bhsk.1008-2204.2017.0033 |
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| 作者姓名： | 王娟 李锐 |
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| 作者单位： | 1.北京航空航天大学 经济管理学院, 北京 100083;2.北京师范大学 经济与工商管理学院, 北京 100875 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金重点项目（71133001）；内蒙古自治区自然科学基金项目（2016MS0716） |
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| 摘 要： | 
为了更准确地描述中国股市的周期波动，以上证综指和深证成指2001年1月12日到2016年12月23日的数据为样本，基于长记忆性和杠杆效应视角，运用MRS-APGARCH模型经验分析了中国股票市场的波动性。研究发现：沪深股市存在显著的三种波动状态，处于盘整状态的概率最大，平均持续时间最长；收益波动具有明显的时变长记忆性和非对称效应。
所用估计方法显著提高了参数估计的精度和模型的拟合优度，所得结论为投资者构建有效的风险防范体系及投资决策提供了参考依据。
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| 关 键 词： | 中国股市 MRS-APGARCH模型 长记忆性 杠杆效应 收益波动 风险防范体系 |
| 收稿时间： | 2017-02-21 |
Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdominflation |
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| WANG Juan, LI Rui. Volatility Analysis of Chinese Stock Market Based on Time-varying Long-memory and Leverage effe[J]. Journal of Beijing University of Aeronautics and Astronautics Social Sciences Edition, 2019, 32(3): 57-65, 79. DOI: 10.13766/j.bhsk.1008-2204.2017.0033 |
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| Authors: | WANG Juan LI Rui |
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| Affiliation: | 1.School of Economic and Management, Beijing University of Aeronautics and Astronautics, Beijing 100083, China;2.Business School, Beijing Normal University, Beijing 100875, China |
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| Abstract: |
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| Keywords: | Chinese Stock Market MRS-APGARCH Model long memory leverage effect volatility of stock returns risk defense system |
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