| 利率期限结构指数样条模型实证研究 |
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| 引用本文： | 何启志,何建敏,陈珊珊. 利率期限结构指数样条模型实证研究[J]. 管理科学, 2008, 21(1): 100-107 |
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| 作者姓名： | 何启志 何建敏 陈珊珊 |
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| 作者单位： | 东南大学,经济管理学院,南京,211102 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金 , 教育部社会科学基金 |
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| 摘 要： | 利率期限结构问题是金融领域的一个基本问题,尤其在中国利率市场化过程中,研究利率期限结构对中国金融市场的发展和完善有着重要的理论和实践意义.利用中国国债市场的数据对指数样条函数模型进行实证研究,并与其他模型进行比较分析.结果表明,指数样条函数模型能较好地降低国债定价误差,并能预测国债市场隐含的起息日为未来无限远时的远期利率,通过图形进一步验证了指数样条法更适合作为中国利率期限结构的拟合方法;利用该模型构建中国国债市场1999年～2006年具有代表意义的6条利率曲线,表明中国短期利率变化幅度大于长期利率变化幅度,中国国债长期即期利率偏低,2000年以后中国国债利率期限结构曲线移动幅度比较小且几乎持平.
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| 关 键 词： | 利率期限结构 指数样条 样条估计 零息票债券 |
| 文章编号： | 1672-0334(2008)01-0100-08 |
Empirical Research on Term Structure of Interest Rates Model Using Exponential Splines |
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| HE Qi-zhi,HE Jian-min,CHEN Shan-shan. Empirical Research on Term Structure of Interest Rates Model Using Exponential Splines[J]. Journal of Management Science, 2008, 21(1): 100-107 |
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| Authors: | HE Qi-zhi HE Jian-min CHEN Shan-shan |
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| Affiliation: | HE Qi-zhi,HE Jian-min,CHEN Shan-shanCollege of Economics , Management,Southeast University,Nanjing 211102,China |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | term structure of interest rates exponential splines spline estimation zero-coupon bond |
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