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| 基于ECM模型的期货动态VaR套期保值 | |
| 引用本文： | 赵树然,段丹丹.基于ECM模型的期货动态VaR套期保值[J].统计与决策,2013(13). |
| 作者姓名： | 赵树然 段丹丹 |
| 作者单位： | 中国海洋大学经济学院,山东青岛,2166081 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目，教育部人文社会科学研究青年基金，中国海洋大学青年教师科研专项基金 |
| 摘 要： | 在期货市场上进行套期保值,其核心问题是套保比的估计.以动态VaR为目标函数,考虑现货期货的协整关系及联合收益波动的动态变化性,建立基于ECM模型的动态VaR最优套期保值比模型.对DCC模型、ECM-CCC模型和ECM-DCC模型进行样本内外的实证对比分析,发现考虑现货期货协整关系的DCC模型在价格波动剧烈时套保效果好,而在价格平稳时ECM-CCC模型的套保效果较好；在现货期货价格波动剧烈时,需要更多的期货来规避现货风险,且套保效果低于平稳时期的. |
| 关 键 词： | 期货 ECM-DCC模型 动态VaR套期比 |
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