| 基于Copula-GARCH模型的新兴产业与上证指数相依性研究 |
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| 作者姓名： | 葛亮 |
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| 作者单位： | 福建中医药大学人文与管理学院,福州,350122 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金资助项目(12CZZ051)，福建省教育厅A类社会科学基金资助项目(JAS150284) |
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| 摘 要： | 文章利用Copula-GARCH模型对2005年1月1日至2014年4月30日上证交易所新兴产业指数和上证综合指数进行建模,然后运用ARMA(1,1)-GARCH(1,1)-t模型,将边缘分布概率积分变化后的2个服从均匀分布的序列作为Copula模型的边缘分布,得到了较好的拟合效果.通过建立正态Normal Copula函数、t-Copula函数、Gumbel Copula函数、Clayton Copula函数和Frank Copula函数的5个二元Copula模型,并采用AIC法、BIC法、切比雪夫距离和欧式距离4种检验拟合优度的方法选择最优的t-Copula模型.同时利用GPD法对2个指数做了尾部相关性分析,发现下尾比上尾具有更好的相依性,说明极端情形(如金融危机)下两指数的涨跌幅度较大.
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| 关 键 词： | Copula-GARCH模型 新兴产业指数 上证指数 相依性 |
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