| 中国金融市场风险溢出效应及其非对称性研究 |
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| 引用本文： | 李博阳,杜强,沈悦,张嘉望.中国金融市场风险溢出效应及其非对称性研究[J].北京理工大学学报(社会科学版),2021,23(5):54-65. |
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| 作者姓名： | 李博阳 杜强 沈悦 张嘉望 |
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| 作者单位： | 1.长安大学 经济与管理学院，陕西 西安 710064 |
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| 基金项目： | 国家社科基金重点项目（21AZD075）；中央高校基本科研项目（300102231658）；中国博士后科学基金面上项目（2021M692749）；教育部人文社科青年项目（21YJC630163） |
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| 摘 要： | 运用GJR-BEKK-GARCH模型和风险溢出指数方法对中国2005年7月22日—2021年4月2日货币市场、股票市场、债券市场、外汇市场、房地产市场、黄金市场和大宗商品市场间的风险溢出效应及其非对称性做系统性分析。结果表明:金融市场间具有广泛而显著的双向风险溢出效应和非对称溢出效应，负向冲击引起的波动大于正向冲击；样本期间金融市场平均风险溢出指数为25.5%，风险溢出方向具有非对称性，房地产市场、商品市场和股票市场是风险的净溢出者，货币市场、债券市场、外汇市场和黄金市场是风险的净接受者；金融市场风险溢出指数具有时变性、波动性和不确定性，国内外重要政策颁布和风险事件爆发期间金融市场风险溢出效应明显加强。
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| 关 键 词： | 金融市场 风险溢出 非对称性 GJR-BEKK-GARCH模型 溢出指数 |
| 收稿时间： | 2021-05-12 |
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