| FIEGARCH-EVT-ES风险测度及在期货市场的应用 |
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| 引用本文： | 崔海蓉,何建敏,胡小平.FIEGARCH-EVT-ES风险测度及在期货市场的应用[J].南京航空航天大学学报(社会科学版),2011,13(2):28-33. |
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| 作者姓名： | 崔海蓉 何建敏 胡小平 |
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| 作者单位： | 南京农业大学工学院,江苏南京210034 [2]东南大学经济管理学院,江苏南京210096 |
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| 摘 要： | 构建了FIEGARCH-EVT-ES风险测度模型,并将其应用于期货市场风险度量。FIEGARCH能捕捉资产收益的条件异方差、波动的长记忆性以及对正负信息反应的非对称性;极值理论（EVT）能处理资产收益的厚尾性;期望损失ES是一致性风险测度,可有效弥补VaR无法考察超过分位数信息的缺陷。以上海期货交易所铜期货为例验证了模型的有效性,并与GARCH-N-VaR模型进行比较分析,结果表明,GARCH-N-VaR低估了风险,FIEGARCH-EVT-ES预测效果较好,同时也不会使预测结果过于保守,从而过高估计风险。
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| 关 键 词： | FIEGARCH-EVT-ES 厚尾 长记忆性 非对称性 期货市场 |
Risk Measures Based on FIEGARCH-EVT-ES and Application in Futures Market |
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| CUI Hairong,HE Jian-min,HU Xiaoping.Risk Measures Based on FIEGARCH-EVT-ES and Application in Futures Market[J].Journal of Nanjing University of Aeronautics & Astronautics(Social Sciences),2011,13(2):28-33. |
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| Authors: | CUI Hairong HE Jian-min HU Xiaoping |
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| Institution: | 1.College of Engineering,Nanjing Agricultural University,Nanjing,Jiangsu 210034,China;2.School of Economics & Management,Southeast University,Nanjing,Jiangsu 210096,China) |
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| Abstract: | FIEGARCH-EVT-ES model, a risk measure model, is built and applied in futures market. FIE- GARCH can capture conditional heteroscedasticity of asset return series, and long memory of volatility; Extreme Value Theory （EVT） is able to deal with fat tail of a |
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| Keywords: | FIEGARCH-EVT-ES fat tail long memory asymmetry futures market |
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