| 要素市场发展差异、产权性质与异地并购绩效 |
| |
| 引用本文： | 姚益龙,刘巨松,刘冬妍.要素市场发展差异、产权性质与异地并购绩效[J].南开管理评论,2014,17(5). |
| |
| 作者姓名： | 姚益龙 刘巨松 刘冬妍 |
| |
| 作者单位： | 中山大学岭南学院 |
| |
| 摘 要： | 以我国上市公司在2003-2009年开展的非关联股权标的并购事件为研究对象,本文发现,要素市场发展对不同性质企业的异地并购绩效有着不同的影响。央企在并购要素市场落后地区企业时,双方要素市场发展差异越大,央企凭借其政治权威获得的政治寻租利益就越大,并购绩效就越高。相反,地方国企在并购要素市场落后地区企业时,目标方要素市场发展水平越低,双方要素市场发展差异越大,地方国企在并购后重建"支持之手"的政治寻租成本就越大,并购绩效就越低。但另一方面,地方国企并购要素市场更为成熟地区的企业时,双方要素市场发展水平差异越大,地方国企摆脱"掠夺之手"的作用就越显著,并购绩效就越高。而民营企业在并购要素市场更为成熟地区企业时,目标方要素市场发展水平越高,双方差异越大,要素市场扭曲带来的资源错置效应及市场摩擦就越大,导致并购绩效越低。
|
| 关 键 词： | 要素市场发展 企业性质 异地并购绩效 |
Factor Market Development Difference,Company Properties and M&A Performance |
| |
| Yao Yilong,Liu Jusong,Liu Dongyan.Factor Market Development Difference,Company Properties and M&A Performance[J].Nankai Business Review,2014,17(5). |
| |
| Authors: | Yao Yilong Liu Jusong Liu Dongyan |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | |
| 本文献已被 CNKI 等数据库收录！ |
|
