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| 最小CVaR股指期货套期保值比率的实证研究 | |
| 作者姓名： | 费广平 孙燕红 |
| 作者单位： | 中国科学技术大学管理学院,合肥,230026 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金，中国博士后科学基金资助项目 |
| 摘 要： | 在最小CVaR套期保值的框架内,分别将正态假定法和Cornish-Fisher展开法与条件波动率模型相结合以计算套期保值比率,条件模型可以充分反应金融数据波动聚集的特征.文章通过沪深300股指期货对上证50ETF的套期保值实证研究发现,条件模型可以提高样本外套期保值效果；与最小方差套期保值的对比显示最小CVaR套期保值并没有取得更好的样本外套期保值效果. |
| 关 键 词： | 最小CVaR套期保值 华夏上证50ETF 沪深300股指期货 条件波动率模型 Cornish-Fisher展开 |
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