| 羊群行为及“飞向流动性” 对流动性共性的长消效应 ——一个基于我国沪深股市的经验研究 |
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| 引用本文： | 沈豪杰,黄峰.羊群行为及“飞向流动性” 对流动性共性的长消效应 ——一个基于我国沪深股市的经验研究[J].统计研究,2009,26(10):88-94. |
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| 作者姓名： | 沈豪杰 黄峰 |
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| 作者单位： | 1. 西安交通大学经济与金融学院,经济学
2. 上海交通大学经济学 |
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| 摘 要： | 羊群行为会产生流动性共性的聚集效应，而“飞向流动性”行为会产生流动性共性的分散效应。基于本文构建的模型，检验了羊群行为以及“飞向流动性”行为对流动性共性影响的作用机制。实证显示，当市场整体流动性变弱的时候，我国个股流动性的分化程度正在增大，个股之间的流动性共性在下降。“飞向流动性”行为的效应强于“羊群行为”效应，这说明随着我国投资者结构的变化和市场的完善，我国投资者趋于理性化。
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| 关 键 词： | 羊群行为 飞向流动性 流动性共性 |
The Cross-effect of Herding Behavior and "Flying to Liquidity" on Systematic Liquidity——A Research on Stock Markets in Mainland China |
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| Shen Haojie,Huang Feng.The Cross-effect of Herding Behavior and "Flying to Liquidity" on Systematic Liquidity——A Research on Stock Markets in Mainland China[J].Statistical Research,2009,26(10):88-94. |
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| Authors: | Shen Haojie Huang Feng |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Herding Behavior Fly to Liquidity Systematic Liquidity |
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