| 基于投资者情绪的资产定价理论及实证研究 |
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| 引用本文： | 王博.基于投资者情绪的资产定价理论及实证研究[J].北京工商大学学报(社会科学版),2014,29(3):89-97. |
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| 作者姓名： | 王博 |
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| 作者单位： | 辽宁大学经济学院,辽宁沈阳,110036 |
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| 摘 要： | 构建了基于投资者情绪的资产定价理论模型,并利用实证研究方法对该理论模型进行了实证检验。采用主成分分析方法,构造投资者情绪综合指数CSI;在Carhart提出的四因子资产定价模型基础上加入情绪因子CSI,证明了小市值规模和成长性公司股票更容易受情绪交易活动特征影响;证明了加入投资者情绪因子以后,情绪资产定价模型理论和实证可靠性;验证了投资者情绪理论核心假设:即投资者情绪风险因子是资本资产定价模型的风险因子,需要对受投资者情绪影响股票补偿额外情绪风险溢价,投资者情绪因子是影响资产定价重要因素。
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| 关 键 词： | 投资者情绪 情绪资产定价理论模型 主成分分析 投资者情绪综合指数 |
Asset Pricing Theory and Empirical Study Based on Investor Sentiment |
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| WANG Bo.Asset Pricing Theory and Empirical Study Based on Investor Sentiment[J].Journal of Beijing Technology and Business University:Social Science,2014,29(3):89-97. |
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| Authors: | WANG Bo |
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| Institution: | School of Economics, Liaoning University, Shenyang, Liaoning 110036, China |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | investor sentiment sentiment capital asset pricing model principal component analysis investor sentiment composite index |
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