| 中国股市与国际股市的极值风险传导效应研究 |
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| 引用本文： | 林宇. 中国股市与国际股市的极值风险传导效应研究[J]. 中国管理科学, 2008, 16(4): 36-43 |
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| 作者姓名： | 林宇 |
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| 作者单位： | 1. 成都理工大学商学院 四川 成都 610059;2. 西南交通大学经济管理学院 四川 成都 610031 |
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| 摘 要： | 本文针对股市中具有的部分典型事实构造股市指数损失的标准残差序列,并运用EVT对其极值尾部建模进而估计出股市指数的动态极值风险,然后基于Granger-Causality检验方法分析中国股市与国际上主要股市之间的极值风险传导效应。结果表明,在过去相当长时间内,中国大陆沪市与其它三个国际股市不存在风险传导效应而处于分割状态,但自2007年起,中国大陆沪市可以通过香港市场与其它国际股市进行极值风险传导;日本东京股市极值风险单向传导给香港股市,香港股市又单向传导给美国纽约股市;日本东京股市和美国纽约股市的极值风险存在明显的双向传导关系。
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| 关 键 词： | 股票市场 典型事实 EVT 动态风险 传导效应 |
| 收稿时间： | 2007-12-11 |
| 修稿时间： | 2008-06-25 |
Study on Contagion Effect between Chinese Stock Market and Other International Stock Markets |
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| LIN YU. Study on Contagion Effect between Chinese Stock Market and Other International Stock Markets[J]. Chinese Journal of Management Science, 2008, 16(4): 36-43 |
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| Authors: | LIN YU |
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| Affiliation: | 1. Business School, Chengdu University of Technology, Chengdu 610059, China;2. School of Economics and Management, Southwest Jiaotong University, Chengdu 610031, China |
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| Abstract: | It is a key issue for some government to study on risk contagion effect among different international financial markets.In this paper we construct standardized residuals of indices loss based on some stylized facts in stock market,and then measures dynamic extreme risk based on stylized facts and EVT,at last,we use Granger-Causality method to test contagion effect of dynamic extreme risk of Chinese stock market and other international stock markets.Our results show that extreme dynamic risks transmit from C... |
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| Keywords: | EVT |
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