| 新闻媒体报道、分析师行为与股价同步性 |
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| 引用本文： | 肖浩,詹雷.新闻媒体报道、分析师行为与股价同步性[J].厦门大学学报(哲学社会科学版),2016(4):107-117. |
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| 作者姓名： | 肖浩 詹雷 |
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| 作者单位： | 中南财经政法大学会计学院 |
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| 基金项目： | 中央高校基本科研业务费专项资金“我国现金持有的对冲效应”(2012075) |
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| 摘 要： | 媒体和分析师是公司外部信息环境的重要组成,二者都会对股价信息含量产生显著影响,并最终影响股价同步性。利用2010—2013年中国创业板上市公司的数据,从新闻媒体和证券分析师两类信息中介的视角,可考察外部信息环境对公司股价同步性的影响。研究发现,媒体报道和分析师行为均与股价同步性显著负相关;表明随着外部信息环境的改善,更多公司特质信息将融入股票价格中,降低股价同步性。进而,由于搜寻和传播的信息存在重叠,媒体报道与分析师行为之间还存在某种替代效应,即一方活动的加强将挤占或削弱另一方降低股价同步性的积极作用。研究结论支持股价同步性能够度量股价特质信息含量或是资本市场效率的论断。
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| 关 键 词： | 媒体报道 分析师行为 股价同步性 |
Media Reports,Analyst Behavior and Stock Price Synchronicity |
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| XIAO Hao;ZHAN Lei.Media Reports,Analyst Behavior and Stock Price Synchronicity[J].Journal of Xiamen University(A Quarterly for Studies in Arts & Social Sciences),2016(4):107-117. |
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| Authors: | XIAO Hao;ZHAN Lei |
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| Institution: | XIAO Hao;ZHAN Lei;School of Accounting,Zhongnan University of Economics & Law; |
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