股票日内交易数据特征和波幅的分析

一、引言随着计算技术的发展和存储成本的降低 ,人们已经可以获取和分析日内股票交易的数据 ,这些数据对于金融市场研究的重要领域———金融市场微结构理论和实证金融经济计量学的研究产生了重要推动作用。 90年代以来 ,在实证金融经济计量研究中出现了对高频金融数据建模和分析的领域 ,即以日内交易数据为基础 ,去揭示交易过程的机制和统计特征。高频金融交易数据分析模型从 90年代开始迅速发展 ,目前已广泛地用于金融市场微结构理论的应用和实证检验。在有关研究领域中 ,市场参与者的行为以及交易过程的统计规律和特征的描述是研究关注的…

An analysis of the Characteristics and amplitude of the stock exchange data within trading day

The intraday periodicity in the returns volatility in China stock markets is shown to have a strong impact on the dynamic properties of high frequency returns, the periodic modeling procedure developed in this paper provides a framework and gives some extended volatility models with market microstructure features for us to comprehend the high frequency volatility clustering phenomena. We find some interesting results such as W-shaped trading process pattern in a trading day, and information effects are also empirically relevant, we offer some explanations.