金融开放与人民币国际化——基于新兴市场国家的实证分析

在运用时变参数状态空间模型量化出我国金融开放程度的基础上,以新兴市场国家为样本,对金融开放影响人民币国际化的机制展开分析,可以发现汇率是金融开放影响人民币国际化的重要中间环节,为此,进一步采用经典"货币锚"模型对此机制展开实证检验。研究表明:2002Q1-2009Q4期间,人民币汇率对新兴市场国家货币汇率的影响并不显著,而在2010Q1-2013Q4期间,人民币汇率对新兴市场国家货币汇率有负向影响,人民币成为了新兴市场国家的锚定货币;金融开放能够强化人民币汇率对新兴市场国家货币汇率的影响,但这一作用具有不稳定性。因此,我国金融开放通过汇率机制有利于人民币成为新兴市场国家的锚定货币,但这一机制需要进一步提升稳定性。