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| 资本资产定价模型在保险中的应用 | |
| 作者姓名： | 韩俊霞 高俊山 |
| 作者单位： | 北京科技大学管理学院 |
| 摘 要： | 资本资产定价模型(CAPM)先后由Sharpe,Litner和Mossin分别独立提出,Kahane,Hill,Cummins通过CAPM能够估计出承保的β系数,并进一步得出保险公司的公平收益率,从这个模型得到的收益率是指一定意义上的竞争收益率,即在保险公司面临的所有系统风险完全能够得到补偿时的收益率,由承保收益率和损失率之间的关系决定了保险人的预期损失也能够得到补偿.然而,通过CAPM导出的收益率和保费都是被高估的,因为该模型没有考虑保险公司的破产风险.用这个高估的收益率来监管保险业将会鼓励投资者增加对保险业的投资,从而导致保险业的供过于求,致使保险业效率低下. |
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