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| 基于波动持续性的最优组合构建与分散化研究 | |
| 作者姓名： | 刘海飞 |
| 作者单位： | 南京大学工程管理学院 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(U1811462; 71720107001; 71771116);?教育部哲学社会科学后期资助项目(18JHQ058);?江苏省自然基金资助项目(BK20161398); |
| 摘 要： | 构建恰当资产组合来减少风险, 是投资组合理论研究的重要目标.由于金融时间序列的波动往往会伴随着持续性特征, 该种特性会增大组合未来收益的风险.本文通过构建随机波动模型序列持续性最优投资组合模型, 以降低金融资产波动的持续性特征对组合收益波动的影响;并通过研究其分散化水平, 考察该投资组合构建方法的有效性与稳健性.研究发现:与均值方差的组合模型相比较, 序列持续性组合的风险分散化水平更好.此研究在资产组合选择方面, 具有较为重要的理论价值及实践意义. |
| 关 键 词： | 随机波动模型 马尔科夫链蒙特卡洛估计 持续性投资组合 风险分散化 |
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