投票市场发展、资本要素积累与产业结构升级——基于中国A股市场的实证研究

首先从要素流动角度就股票市场对产业结构优化升级的推动作用提出相关假设，并从中观和微观上实证检验中国A股市场是否存在推动产业结构优化升级的作用机制。实证结果表明，股票市场规模的扩大有效推动了三次产业和工业产业的结构优化升级，市场流动性的高低对产业结构优化升级存在负向效应，而城市化进程的加快及垂直专业化程度的提高可以降低该种负向效应；战略性新兴产业上市公司经营绩效显著，并在创业板市场上最具成长性，而且行业内资本集中度越低、市场风险越高，越能激励行业内企业上市。据此，在扩大股票市场规模、增强市场流动性、上市资源选择、创业板市场建设等方面提出了相应的政策建议。