区间均值条件波动率模型

本文讨论了有、无冲击（Innovations）对资产波动率的不对称性影响，它是现有研究关于正、负冲击不对称性影响的扩展。本文以GARCH模型为基础，假设条件均值为一个区问，建立了基于区间均值的GARCH模型及其非对称形式，并讨论了该类模型的估计方法。在中国债券市场的实证分析中发现，本文提出的模型能够更好地捕捉市场上波动特征；以已实现波动率为基准，区间均值GARCH模型取得了比GARCH模型更好的预测效果。