关于我国A股市场IPO抑价率与公司质量关系的实证分析

本文在Rock（1986）的理论基础上，采用实证方法探讨了我国A股市场IPO抑价率与公司质量之问的关系。回归结果显示，在市场相对有效的年份，我国A股市场IPO押价率与公司质量代理指标有一定的相关性；而在市场相对无效的年份，两者之间几乎没有关系。本文认为，在市场相对无效的年份，我们无法在我国A股市场的IPO抑价程度中提取公司质量的相关信息：但若市场呈现弱有效时，IPO抑价率可以作为提取公司质量信息的一种辅助手段。