| 不完全资本市场条件下的资产价格与个体消费 |
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| 引用本文： | 李俊青,杨玲玲.不完全资本市场条件下的资产价格与个体消费[J].天津大学学报(社会科学版),2008,10(6):481-486. |
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| 作者姓名： | 李俊青 杨玲玲 |
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| 作者单位： | 1. 南开大学经济学院,天津,300071
2. 天津大学理学院,天津,300072 |
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| 基金项目： | 南开大学文科创新基金 |
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| 摘 要： | 研究了不完全资本市场条件下的资产定价问题：研究表明，带有债券发行限制的不完全市场增加了定价核的波动情况，同时减少了无风险收益率的波动和平均收益率。这表明不完全市场结构是解释在完全市场／代表性个体分析框架下出现资产价格异常的一种有效方法。
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| 关 键 词： | 不完全资本市场 个体消费 资产价格异常 |
Asset Pricing and Individual Consumption Under Incomplete Financial Market |
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| LI Jun-qing,YANG Ling-ling.Asset Pricing and Individual Consumption Under Incomplete Financial Market[J].Journal of Tianjin University(Social Sciences),2008,10(6):481-486. |
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| Authors: | LI Jun-qing YANG Ling-ling |
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| Institution: | LI Jun-qing, YANG Ling-ling ( 1.School of Economics, Nankai University, Tianjin 300071, China; 2. School of Sciences, Tianjin University, Tianjin 300072, China ) |
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| Abstract: | This paper analyzed the asset pricing under incomplete financial market conditions. The result shows that the pricing kernel variability will increase, at the same time, the variability and mean of risk-free return will decrease under incomplete market with bond constraint, which may account for the properties of consummation and asset returns that are anomalous within the representative agent framework. |
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| Keywords: | incomplete financial market individual consumption representative agent |
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