| 证券信息交流家乡偏误及其对股票价格的影响:来自股票论坛的证据 |
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| 引用本文： | 董大勇,肖作平.证券信息交流家乡偏误及其对股票价格的影响:来自股票论坛的证据[J].管理世界,2011(1). |
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| 作者姓名： | 董大勇 肖作平 |
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| 作者单位： | 西南交通大学经济管理学院; |
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| 基金项目： | 西南交通大学希望之星项目资助; 教育部新世纪人才支持计划资助项目(NCET-10-0666);教育部人文社科项目(09YJA790169,09YJCZH103,09XJC630013);教育部高等学校博士学科点专项科研基金课题(200806131003); 国家自然科学基金项目资助(71002062、70771096); 中央高校基本科研业务费专项资金专题研究项目(SWJ-TU09CX089,SWJTU09ZT32) |
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| 摘 要： | 本文选用沪深A股中注册地在四川和辽宁两省的109家上市公司数据和东方财富网股吧发贴数据,对信息交流中"家乡偏误"的存在性、影响因素及其对资产定价的影响进行了研究。实证结果表明:证券信息交流中存在"家乡偏误"现象,股票论坛中投资者以更大的概率参与本地股票信息的交流;在有限注意作用下,公司基本面、业务本地化程度对信息交流"家乡偏误"产生影响,每股收益对本地交流比例具有显著负向影响,而公司业务的本地化比例对本地交流比例有显著正向影响;信息交流"家乡偏误"对股票价格有显著影响,信息交流的本地投资者比例越大,股票价格越高。
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| 关 键 词： | 家乡偏误 信息交流 有限注意 股票论坛 |
The Home Bias in the Exchange of the Stock Information and its Impact on Stock Prices: Evidences fro the Stock Forum |
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| Dong Dayong , Xiao Zuoping.The Home Bias in the Exchange of the Stock Information and its Impact on Stock Prices: Evidences fro the Stock Forum[J].Management World,2011(1). |
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| Authors: | Dong Dayong Xiao Zuoping |
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| Institution: | Dong Dayong and Xiao Zuoping |
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| Abstract: | By the use of the data,of A shares of Shanghai Securities Market and Shenzhen Securities Market,of 109 listed companies registered in Sichuan Province and Liaoning Province,and the data posted on East-money Forum Bar,we have,in this article,made a study on the existence of the home bias in the exchange of information,its influencing factors and its impact on the pricing of assets.The results of our study show that there exists a home bias,that in the exchange of the stock information,that,in the forum about... |
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