人民币汇率走向初探

<正> 人民币汇率并轨后,对我国经济产生的影响,已成为国内人民和外商热切关注的焦点。 从发展中国家来看,多数国家都曾实行过双重汇率或多重汇率制度,目的在于加强外汇管制,对付外汇短缺。然而世界多数市场经济国家发展的实践证明,管制并不能制止短缺。多重汇率造成汇价,利率与实际有效汇率和真实利率水平的巨大扭曲,到头来不得不作重大调整,起不到或很难完全起到促进出口,抑制进口,实现进口替代或出口导向的目的。我国于1994年1月1日实行人民币汇率并轨后,对外汇调剂市场的干预是十分成功的。市场汇率从1993年7月份的1:10.90元降至目前的1:8.42元水平,仅1994年上半年外商实际投入资金就达到147亿美元,比去年同期增56.4％。我国已成为仅次于美国的世界最大的外资流入国。 从理论上讲,一国货币升值,必然引起本国物价下降,但1995年福建省物价涨幅持续在20％的高位上运行,尤其原材料价格涨幅在22％左右徘徊。物价上涨,加重出口换汇成本,而人民币汇率相对上升,又使出口企业收益减少,进而加重创汇企业负担,人民币对外逐步升值,对内却在眨值,人民币的内外币值出现了逆向变动。