| LME与SHFE金属期货市场之间的信息传递效应研究 |
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| 引用本文： | 刘庆富,张金清,华仁海.LME与SHFE金属期货市场之间的信息传递效应研究[J].管理工程学报,2008,22(2):155-159. |
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| 作者姓名： | 刘庆富 张金清 华仁海 |
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| 作者单位： | 1. 复旦大学金融研究院,上海,200433
2. 南京财经大学金融学院,江苏,南京,210003 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金
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国家社会科学基金 |
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| 摘 要： | 基于t分布的双变量EGARCH模型和日内信息传递速度模型,本文采用日数据对LME与SHFE金属期货市场之间的信息传递效应进行了实证研究.研究结果显示:LME与SHFE之间的期铜市场存在双向的价格引导关系和双向的波动溢出关系,而期铝市场存在双向的价格引导关系,但并不存在显著的波动溢出关系;同时,LME与SHFE之间的价格信息传递均是迅速的,一个市场的交易信息可以在日内被另一市场吸收;并且,无论在价格引导、波动溢出力度上,还是在信息传递速度上,LME市场均比SHFE市场具有更强的影响力,仍在信息传递中居于主导地位.
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| 关 键 词： | 期货市场 引导关系 波动溢出 信息传递 |
| 文章编号： | 1004-6062(2008)02-0155-05 |
| 修稿时间： | 2006年7月12日 |
Information Transmission between LME and SHFE in Copper Futures Markets |
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| LIU Qing-fu,ZHANG Jin-qing,HUA Ren-hai.Information Transmission between LME and SHFE in Copper Futures Markets[J].Journal of Industrial Engineering and Engineering Management,2008,22(2):155-159. |
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| Authors: | LIU Qing-fu ZHANG Jin-qing HUA Ren-hai |
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| Institution: | LIU Qing-fu~1,ZHANG Jin-qing~1,HUA Ren-hai~2(1.Institute for Financial Studies,Fudan University,Shanghai 200433,China,2.School of Finance,Nanjing University of Finance , Economics,Nanjing 210003,China) |
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| Abstract: | The relationships of information transmission and transmission speeds between the London Metal Exchange(LME)and the Shanghai Futures Exchange(SHFE)in metal futures markets are examined by using the metal futures daily data in LME and SHFE respectively through the bivariate EGARCH model based on studentt distribution and the speed analysis of information transmission models.The empirical results show that there are significant bi-directional price lead relationship and bi-directional volatility spillover in ... |
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| Keywords: | futures market lead relationship volatility spillover information transmission |
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