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分析师、信息传播与股价联动:基于中国股市信息溢出的研究
引用本文:冯旭南,徐宗宇.分析师、信息传播与股价联动:基于中国股市信息溢出的研究[J].管理工程学报,2014,28(4).
作者姓名:冯旭南  徐宗宇
作者单位:上海大学管理学院,上海,200092
基金项目:上海大学文科资助项目,2012上海高校青年教师培养资助计划
摘    要:使用2005-2010年间的中国A股数据,本文从信息溢出的角度研究分析师跟进与股价联动之间的关系.结果表明,分析师跟进较多的上市公司,其股价变化对行业内其它公司股价变化的边际影响更为强烈.这说明,信息更容易从高分析师跟进的公司溢出到低分析师跟进的公司,从而引起股价联动.在分析师跟进较为集中的行业,这一效应更为明显.在控制分析师跟进内生性的基础上,上述结论仍然不变.我们的这一发现对客观认识中国证券分析师的信息传播作用和行业个股之间的联动性具有较强的启示意义.

关 键 词:证券分析师  股价联动  信息传播

Security Analysts,Information Transmission and Stock Price Comovements——Based on Information Spillover in China's Stock Market
FENG Xu-nan,XU Zong-yu.Security Analysts,Information Transmission and Stock Price Comovements——Based on Information Spillover in China's Stock Market[J].Journal of Industrial Engineering and Engineering Management,2014,28(4).
Authors:FENG Xu-nan  XU Zong-yu
Abstract:
Keywords:securities analysts  information transmission  comovements
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