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| 风投背景与公司创新信息：说得好还是做得好 | |
| 引用本文： | 周铭山,鲁惠中.风投背景与公司创新信息：说得好还是做得好[J].管理科学,2021,24(11):78-97. |
| 作者姓名： | 周铭山 鲁惠中 |
| 作者单位： | 西南财经大学金融学院 |
| 摘 要： | 基于A股上市公司披露的创新活动相关文本信息，研究了风险投资机构的参与如何影响公司创新信息披露语调的积极程度.研究发现：有风险投资背景的公司年报中关于创新信息披露语调的积极程度高于没有风险投资背景的公司，并且该种积极程度与研发投入呈显著负相关，说得好的公司做得并不好；在信息披露透明度低的公司中这种不一致表现更为显著；国有股权可以约束风险投资机构影响创新信息披露语调积极程度的行为，有助于督促公司“言行一致”;从公司治理角度而言，有效发挥董事会机制，扩大规模，提高独立性，同样可以约束风险投资机构影响创新信息披露语调积极程度的行为，避免存在“口是心非”的嫌疑. |
| 关 键 词： | 风险投资 创新信息 年报语调 文本分析 |
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