| 天灾、人祸与股价:基于地震、群体骚乱事件的研究 |
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| 引用本文： | 赵静梅,申宇,吴风云.天灾、人祸与股价:基于地震、群体骚乱事件的研究[J].管理科学学报,2014(4):19-33. |
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| 作者姓名： | 赵静梅 申宇 吴风云 |
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| 作者单位： | 西南财经大学金融学院;复旦大学金融研究中心;西南交通大学经济管理学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(71303054);中国博士后基金资助项目(2013M531090);教育部人文社会科学基金资助项目(10YJC790278);教育部创新团队资助项目(IRT0860) |
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| 摘 要： | 对天灾(四川"5.12"地震、青海"4.14"地震)和人祸(西藏"3.14"事件、新疆"7.5"事件)对股价的冲击效应进行了比较研究.结果显示:1)天灾人祸对所在地上市公司股价都造成了显著的负向冲击,短期影响最为显著的是"3.14"事件,长期影响最为显著的是"5.12"地震;2)两次地震对股市的冲击时间分别为19天和8天,两次群体性暴力犯罪事件分别为7天和6天,天灾的冲击时间比人祸长;3)两次地震给股市造成了30%左右的损失,西藏"3.14"事件造成了15%的损失,而"7.5"事件未给股市造成短期损失;4)股价冲击的传递机制表现为传染效应,受灾股票和配对股票齐涨齐跌,投资者追涨杀跌.另外,还得到了其他一些有意义的结论,例如,在第二次同类事件发生后,投资者表现出了一定的学习能力;不管是在天灾还是人祸中,民族团结情绪都有体现,一定层面上说明天灾人皆不欲,人祸更不得人心.
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| 关 键 词： | 天灾人祸 股价冲击 传染效应 学习能力 |
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