| 价值与动量混合策略DEA多期限资产组合选择及效率评价 |
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| 引用本文： | 杨宏林,崔晨,查勇,陈收.价值与动量混合策略DEA多期限资产组合选择及效率评价[J].中国管理科学,2015,23(6). |
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| 作者姓名： | 杨宏林 崔晨 查勇 陈收 |
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| 作者单位： | 1. 湖南大学工商管理学院,湖南长沙,410082
2. 中国科学技术大学管理学院,安徽合肥,230026 |
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| 摘 要： | 运用DEA融合有效价值与有效动量指标,构造多期限价值与动量混合策略资产组合,在期望收益率与风险调整收益率条件下评价其相对有效性.基于沪深300成分股的实证发现,DEA高效率值股票组合持有期期望收益率显著高于沪深300组合,且期望收益率与风险调整收益率均高于单一价值股票组合和赢者股票组合;在此基础上,构造同时持有DEA高效率值股票组合多头与DEA低效率值股票组合空头的套利交易策略,在相对较长的持有期上能给投资者带来显著的超额收益率.
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| 关 键 词： | 多投资期限 DEA 价值投资策略 动量投资策略 投资组合效率 |
The Selection and Evaluation of Asset Portfolios Over Multi Horizons by DEA Combing Value and Momentum Strategies |
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| YANG Hong-lin,CUI Yan-chen,ZHA Yong,CHEN Shou.The Selection and Evaluation of Asset Portfolios Over Multi Horizons by DEA Combing Value and Momentum Strategies[J].Chinese Journal of Management Science,2015,23(6). |
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| Authors: | YANG Hong-lin CUI Yan-chen ZHA Yong CHEN Shou |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | multi investment horizons DEA value investment strategy momentum investment strategy portfolio performance |
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