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国内外石油市场的信息流动与一体化
引用本文:潘慧峰,张金水.国内外石油市场的信息流动与一体化[J].重庆大学学报(社会科学版),2008,14(2):20-26.
作者姓名:潘慧峰  张金水
作者单位:1. 对外经济贸易大学,金融学院,北京,100029;清华大学,经济管理学院,北京,100084
2. 清华大学,经济管理学院,北京,100084
基金项目:清华大学中国与世界经济研究中心资助项目
摘    要:文章采用2000年5月至2005年5月原油价格的日度数据,以美国西德克萨斯(WTI)和中国大庆为代表,研究了国内外石油市场的一体化问题.协整检验结果表明两个市场存在较强的一体化趋势.进一步选取均值和方差作为信息的代理变量,运用均值和方差的Granger因果检验考察了两个市场间的信息流动方向,结论表明信息都是从WTI流向大庆,意味着两个市场尚处于部分一体化的状态.较强的一体化趋势说明中国原油定价机制改革取得了一定的成功,但部分一体化意味着中国还只能被动接受国际油价的变动,却不能影响国际油价的变动.政策建议是应建立具有一定交易规模的石油期货市场,以提高中国在国际石油市场的影响力.

关 键 词:石油市场  一体化  信息流动  协整  Granger因果检验
文章编号:1008-5831(2008)02-0020-07
修稿时间:2008年1月15日

The Integration and Information Flow betweenInternational and Domestic Oil Markets
PAN Hui-feng,ZHANG Jin-shui.The Integration and Information Flow betweenInternational and Domestic Oil Markets[J].Journal of Chongqing University(Social Sciences Edition),2008,14(2):20-26.
Authors:PAN Hui-feng  ZHANG Jin-shui
Abstract:
Keywords:oil market  integration  information flow  cointegration  Granger causality
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