| 商业银行资产配置与影子银行周期波动 |
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| 引用本文： | 陈忱,曾辉.商业银行资产配置与影子银行周期波动[J].兰州大学学报(社会科学版),2020,48(3):96-102. |
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| 作者姓名： | 陈忱 曾辉 |
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| 作者单位： | 四川大学经济学院,四川成都610065;中国人民银行金融市场司,北京100800 |
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| 基金项目： | 中国博士后科学基金;四川大学创新火花项目 |
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| 摘 要： | 与西方典型的影子银行不同,中国的影子银行与商业银行之间存在密切联系,这使其具有独特的运行机制。通过构建一个同时包含商业银行与影子银行的DSGE模型,刻画二者之间的动态关系,着重从商业银行资产配置的角度理解中国影子银行的周期波动。研究表明,中国影子银行的周期波动是商业银行动态最优化其资产配置的结果,主要表现在两个方面:一是商业银行受到的监管冲击是导致影子银行周期波动的主要驱动力,其作用显著超过货币政策冲击等传统影响因素;二是影子银行的周期波动在方向上与商业银行相反,监管冲击下二者呈现出替代关系。
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| 关 键 词： | 影子银行 商业银行 资产配置 DSGE模型 宏观经济波动 |
Asset Allocation of Commercial Banks and Periodic Fluctuation of Shadow Banking |
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