我国商品期货市场假日效应的实证研究

本文利用AR-GARCH模型对我国商品期货市场的沪铜、沪铝、豆一、强麦的价格收益以及收益的波动是否具有假日效应进行了实证研究，发现四个期货品种的价格收益及收益波动率均不存在“假前效应”：沪铜、豆一的价格收益存在“假后效应”，四个期货品种的收益波动率均存在“假后效应”。这种情况既反映了中国期货市场的参与者风险意识不强，又表明中国期货市场与国际市场存在较强的关联度。