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我国封闭式基金折价交易的行为金融学实证分析
引用本文:饶育蕾,杨琦.我国封闭式基金折价交易的行为金融学实证分析[J].中南大学学报(社会科学版),2003,9(3):346-350.
作者姓名:饶育蕾  杨琦
作者单位:中南大学商学院,湖南长沙,410083
基金项目:教育部人文社会科学研究重大项目(02JAZD790010)
摘    要:行为金融学用投资者情绪解释了基金折价交易的困惑,认为封闭式基金折价交易率代表了投资者情绪指数。通过对我国封闭式基金的实证研究,发现不同基金折价率及折价率的变化之间均具有较强的相关性,这种具有整体趋势性和联动性的折价交易现象是无法用现金流、代理成本、资产流动性等因素加以解释的。封闭式基金折价交易现象的系统性表明,我国不同的封闭式基金受到相同的投资者情绪的影响,这一实证结论与行为金融学对封闭式基金折价交易现象的解释相吻合。

关 键 词:封闭式基金  折价  投资者情绪  联合变动
文章编号:1672-3104(2003)03-0346-05
修稿时间:2003年1月18日

An empirical test of Chinese closed-end fund puzzle under behavioral finance perspective
Abstract:
Keywords:closed-end funds  discounts  investors sentiment  comovement
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