| 沪深A、B股市场收益的长期记忆——基于修正R/S和GPH的经验分析 |
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| 引用本文： | 何兴强.沪深A、B股市场收益的长期记忆——基于修正R/S和GPH的经验分析[J].中山大学学报(社会科学版),2005,45(2):104-108. |
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| 作者姓名： | 何兴强 |
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| 作者单位： | 中山大学,岭南学院,广东,广州,510275 |
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| 基金项目： | 中国科学院资助项目，高等学校全国优秀博士学位论文作者专项基金，国家高技术研究发展计划(863计划) |
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| 摘 要： | 该文以1993年3月1日至2004年9月24日的上证A、B股、1996年1月1日至2004年9月24日的深证A、B股市场价格收盘指数为对象,利用修正R/S分析和GPH检验,诊断股市日收益和周收益序列的长期记忆特性.研究表明:在沪深A、B股市场上,日收益和周收益序列都不存在显著的长期记忆;相对而言,上证B股比A股市场收益的长期记忆更显著,深证A股比B股市场收益的长期记忆更显著.
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| 关 键 词： | 股市收益 长期记忆 修正R/S分析 GPH检验 |
| 文章编号： | 1000-9639(2005)02-0104-05 |
| 收稿时间： | 2004-12-15 |
| 修稿时间： | 2004年12月15 |
Long-Term Memory in Stock Market Returns in Shanghai A and B Shares, and Shenzhen A and B Shares: Evidence from Modified R/S Analysis and GPH test |
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| HE Xing-qiang.Long-Term Memory in Stock Market Returns in Shanghai A and B Shares, and Shenzhen A and B Shares: Evidence from Modified R/S Analysis and GPH test[J].Journal of Sun Yatsen University(Social Science Edition),2005,45(2):104-108. |
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| Authors: | HE Xing-qiang |
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| Abstract: | Employing the closing price indices dated from Mar. 1, 1993 to Sep. 24, 2004 in Shanghai A and B shares, and from Jan. 1, 1996 to Sep. 24, 2004 in Shenzhen A and B shares, the modified R/S analysis and GPH test are applied to detect the existence of long-term memory in daily and weekly market returns. Results obtained show that there exists little evidence of long-term memory in daily and weekly stock market returns, the long-term memory in returns of Shanghai B shares is more significant than that of Shanghai A shares, and the long-term memory in returns of Shenzhen A shares more significant than that of Shenzhen B shares respectively. |
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| Keywords: | stock market returns long-term memory modified R/S analysis GPH test |
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