公司诉讼、母子公司距离与集团债务分布 |
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引用本文: | 夏子航,辛宇,谢伟.公司诉讼、母子公司距离与集团债务分布[J].中山大学学报(社会科学版),2019,59(1):166-176. |
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作者姓名: | 夏子航 辛宇 谢伟 |
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作者单位: | 夏子航,中山大学管理学院(广州 510275),珠海金融投资控股集团有限公司(珠海 519000);
辛宇(通讯作者),中山大学现代会计与财务研究中心,中山大学管理学院(广州 510275);
谢伟,珠海金融投资控股集团有限公司(珠海 519000)。 |
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摘 要: | 公司诉讼除对其整体融资规模与资本结构造成影响外,同时还会对集团内部母子公司之间的债务分布造成影响。本文以2008—2016年沪深A股上市公司为研究对象,实证发现:对于发生法律诉讼的上市公司,其更倾向于利用子公司进行债务融资;随着母子公司地理距离的不同,公司诉讼与集团子公司债务分布之间的关系也存在明显差异,公司诉讼情境下所采取的子公司债务分布策略,是出于对母子公司代理成本与风险分散及制度套利收益的权衡结果。本研究为理解公司诉讼情况下企业集团的财务政策选择及其融资行为提供了新的经验证据。
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关 键 词: | 公司诉讼 债务分布 母子公司距离 企业集团 |
收稿时间: | 2018-02-08 |
修稿时间: | 2019-01-15 |
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