| 个人多周期投资的动态规划研究——股票与国债组合 |
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| 引用本文： | 丁毅.个人多周期投资的动态规划研究——股票与国债组合[J].内蒙古农业大学学报(社会科学版),2009,11(3):83-85. |
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| 作者姓名： | 丁毅 |
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| 作者单位： | 吉林师范大学,经济学院,吉林,四平,136001 |
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| 摘 要： | 本文提出了个人多周期股票和债券投资组合的动态规划方案，该方案摆脱了以往研究关于静态资产配比和忽略投资人风险偏好差异的假设。本文采用若干兼顾投资者规避风险偏好的投资组合业绩评估方法，并确定在投资的最后一年表现最好的资产配比方案。然后，按照一种动态规划方法，每次回滚一年以确定每一年的最优资产配比（直至投资起始年）。本文提出以下结论，第一，股票资产的最优配置应高于以往研究的建议值；第二，个人收入的增长偏离全国长期人均收入增长预期的情况并不影响最优资产配比方案；第三，最优方案是投资者风险偏好和累积投资额的二元函数。
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| 关 键 词： | 动态规划 最优资产配比 风险规避投资者 |
A Research of Dynamic Programming for Individual Multi-period Investment——A Case of the Portfolio of Equity and Treasury Bonds |
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| Ding Yi.A Research of Dynamic Programming for Individual Multi-period Investment——A Case of the Portfolio of Equity and Treasury Bonds[J].Journal of Inner Mongolia Agricultural University(Social Science Edition),2009,11(3):83-85. |
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| Authors: | Ding Yi |
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