| 关于外汇期货套期保值比率的实证研究 |
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| 引用本文： | 谢赤,刘薇,吴晓.关于外汇期货套期保值比率的实证研究[J].湘潭大学学报,2005,29(6):103-106. |
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| 作者姓名： | 谢赤 刘薇 吴晓 |
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| 作者单位： | 湖南大学,工商管理学院,湖南,长沙,410082 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金(03BJY099)，教育部博士点专项科研基金(20020532005)，教育部商校青年教师教学科研奖励基金项目 |
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| 摘 要： | 最佳套期保值比率(OHR)的估计方法一直是金融工程理论研究的核心问题,从最开始的幼稚法到JSE法 以及随后的很多其他改进方法,保值效率都有不同程度的提高。使用包含误差修正结构的GARCH模型估计外汇 (澳大利亚元)期货的套期保值比率。通过效率比较,证实该模型所得到的套期保值比率比起传统方法都具有更好 的降低风险能力。
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| 关 键 词： | 套期保值 最佳套期保值比率 误差修正结构(ECT) BEKK模型 条件模型(BGARCH-ECT) |
| 文章编号： | 1001-5981(2005)06-0103-04 |
| 修稿时间： | 2005年7月22日 |
Empirical Study on Optimal Foreign Futures Hedge Ratio |
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| XIE Chi,LIU Wei,WU Xiao.Empirical Study on Optimal Foreign Futures Hedge Ratio[J].Journal Of XIANGTAN University:Philosophy And Social Sciences,2005,29(6):103-106. |
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| Authors: | XIE Chi LIU Wei WU Xiao |
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| Abstract: | This paper estimates time - varying and constant hedge ratio and investigates their performance in reducing currency future risk. Time - varying hedge ratios are generated by a bivariate error correction model with a GARCH error structure called as conditional model. The risk - minimizing futures hedge ratios for Australia Dollar are estimated. Hedging performance is evaluated from a risk -minimization, in - sample tests reveal that the conditional model obtains greater risk reduction than a constant hedge ratio, leads to efficiency gains. |
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| Keywords: | hedge optimal hedge ratio error correction term BEKK model conditional model |
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