| 基于非线性结构的铜期货与现货价格关系的实证检验 |
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| 引用本文： | 戴晓凤,丁林江.基于非线性结构的铜期货与现货价格关系的实证检验[J].湖南大学学报(社会科学版),2010,24(5):42-46. |
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| 作者姓名： | 戴晓凤 丁林江 |
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| 作者单位： | 1. 湖南大学,金融学院,湖南,长沙,410082
2. 中国人民银行,南昌中心支行,江西,南昌,330008 |
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| 基金项目： | 湖南省2007-2010年自然科学基金项目;项目编号 |
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| 摘 要： | 在期货价格与现货价格间存在非线性结构的条件下,由于传统的线性格兰氏因果关系检验对其非线性因果关系甄别能力弱,因而无法准确判断它们之间的真实关系.本文以上海期货交易所合约铜与现货铜为研究时象,采用修正的Baek-Brock检验方法对我国铜期货价格和现货价格之间的非线性因果关系进行实证研究.实证结果表明铜期货价格和现货价格之间存在双向的非线性因果关系,两者之间并不存在绝对的领先与滞后关系.鉴于价格序列之间的非线性关系可能由于信息流引起,因此,采用EGARCH模型分别对铜期货价格与现货价格序列进行波动率过滤,结果发现经过调整后的价格序列之间仍存在双向的非线性因果关系.
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| 关 键 词： | 非线性结构 非线性因果关系 Baek-Brock检验 波动率过滤 |
Nonlinear Granger Causality Test of Spot and Future prices : Evidence from the Copper Market |
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| DAI xiao-feng and DING Lin-jiang.Nonlinear Granger Causality Test of Spot and Future prices : Evidence from the Copper Market[J].Journal of Hunan University(Social Sciences),2010,24(5):42-46. |
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| Authors: | DAI xiao-feng and DING Lin-jiang |
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