| 强制性分红政策的公司治理作用研究 |
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| 引用本文： | 童盼,秦栋倩,赵一茗.强制性分红政策的公司治理作用研究[J].北京工商大学学报(社会科学版),2021,36(2):51-63, 79. |
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| 作者姓名： | 童盼 秦栋倩 赵一茗 |
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| 作者单位： | 北京工商大学 商学院/国有资产管理协同创新中心,北京 100048 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“央企强制分红:压力传导及其对子公司财务行为的影响研究”(71772008)。 |
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| 摘 要： | 在我国制度背景下,中央企业基本都采用集团化的经营模式,股东与经理之间的代理问题一直是国有企业治理的焦点问题.基于我国中央企业强制性分红政策所提供的契机,以我国2004—2018年中央企业和民营企业上市公司为样本,采用双重差分法考察了强制性分红政策的公司治理作用.研究表明,随着强制性分红政策的实施以及收益收取比例的逐步提高,央企上市公司股东与经理之间的代理问题得到了改善.进一步研究发现,集团内部权利分配方式影响了强制性分红政策治理作用的发挥,即相对于"先子后母"企业,"先母后子"企业强制性分红政策的治理效果更好.因而,适当提高强制性分红比例、加强集团母公司的控制权可以有效缓解股东与经理之间的代理问题,提高公司价值.
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| 关 键 词： | 强制性分红政策 代理成本 公司治理 集团权利分配 形成路径 控制链层级 |
| 收稿时间： | 2020/10/17 0:00:00 |
Research on Corporate Governance Effect of Mandatory Dividend Policy |
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| TONG Pan,QIN Dongqian,ZHAO Yiming.Research on Corporate Governance Effect of Mandatory Dividend Policy[J].Journal of Beijing Technology and Business University:Social Science,2021,36(2):51-63, 79. |
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| Authors: | TONG Pan QIN Dongqian ZHAO Yiming |
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| Institution: | School of Business/Collaborative Innovation Centre for State-owned Assets Administration, Beijing Technology and Business University, Beijing 100048, China |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | mandatory dividend policy agency cost corporate governance group rights distribution formation path control chain level |
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