| 股指期货和现货的线性、非线性Granger 因果关系分析--基于1分钟高频数据的实证研究 |
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| 引用本文： | 周伟杰,顾荣宝.股指期货和现货的线性、非线性Granger 因果关系分析--基于1分钟高频数据的实证研究[J].江苏工业学院学报(社会科学版),2015(4). |
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| 作者姓名： | 周伟杰 顾荣宝 |
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| 作者单位： | 1. 常州大学 商学院,江苏 常州,213164
2. 南京财经大学 金融学院,江苏 南京,210046 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目(71371098)。 |
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| 摘 要： | 利用传统线性 Granger 因果检验以及最近发展的非线性 Granger 因果非参数 Tn 检验法，对股指期货和现货的互动关系展开研究。结果表明，从研究的整个阶段来看，股指现货和期货之间存在线性和非线性的 Granger 因果关系；在期货上市之初，股指期货与现货互为线性 Granger 因果关系，且只存在期货对现货的非线性 Granger 因果关系；在随后的几个不同阶段内，期货对现货的线性和非线性关系仍然显著，而现货对期货的线性和非线性 Granger 作用逐渐减弱。说明随着市场运行的不断深入，无论从线性还是非线性角度，期货对价格发现起主导作用。进一步发现，若存在股指现货对期货的 Granger 因果关系，现货对期货的线性作用更明显。
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| 关 键 词： | 股指期货和现货 Granger 因果检验 非线性 价格引导 |
The Linear and Nonlinear Granger Causality between Stock Index Futures and Spot-Based on an Empirical Study of One -minute High Frequency Data |
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| ZHOU Wei-jie,GU Rong-bao.The Linear and Nonlinear Granger Causality between Stock Index Futures and Spot-Based on an Empirical Study of One -minute High Frequency Data[J].Journal of Jiangsu Polyetchnic University:Social Science Edition,2015(4). |
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| Authors: | ZHOU Wei-jie GU Rong-bao |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | stock index futures and spot Granger causality test nonlinear price directing |
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