| 企业家声誉对债务融资影响研究 |
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| 引用本文： | 张敏,李延喜.企业家声誉对债务融资影响研究[J].大连理工大学学报(社会科学版),2014(1):52-57. |
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| 作者姓名： | 张敏 李延喜 |
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| 作者单位： | [1]大连民族学院国际商学院,辽宁大连116600 [2]大连理工大学管理与经济学部,辽宁大连116024 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目：“外部治理环境、利益相关者声誉与上市公司盈余管理”（71172136）;教育部新世纪优秀人才支持计划基金项目：“基于价值增长的管理者非完全理性行为约束模型”（NCET10-0281）;教育部哲学社会科学研究后期资助项目：“管理者行为特征对盈余管理的影响研究”（11JHQ023）;教育部高等学校博士学科点专项科研基金项目：“管理者行为特征对公司财务政策的影响机理及其经济后果研究”（20120041110048） |
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| 摘 要： | 针对企业家声誉与企业融资约束及债务融资问题,通过划分观察组和参照组,统计企业家所获权威奖项作为声誉代理变量,选取94家上市公司2007~2009年的数据为样本进行实证研究。结果表明,企业家声誉对企业融资具有重要影响,企业家声誉越高,企业面临的融资约束越小,可以低成本获取大规模债务融资。据此,在贷款决策中,金融机构应考虑借款人声誉因素,同时企业家应关注声誉体系建设。
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| 关 键 词： | 企业家 声誉 融资约束 融资能力 融资成本 |
Study of the Entrepreneur’s Reputation Effect on Debt Financing |
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| ZHANG Min,LI Yan-xi.Study of the Entrepreneur’s Reputation Effect on Debt Financing[J].Journal of Dalian University of Technology(Social Sciences),2014(1):52-57. |
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| Authors: | ZHANG Min LI Yan-xi |
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| Institution: | 1. School of Business, Dalian Nationalities University, Dalian 116600, China; 2. Faculty of Management and Economics, Dalian University of Technology, Dalian 116024, China ) |
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| Abstract: | T his paper studies the entrepreneur ’ s reputation effect on debt financing cost based on entrepreneur’s awards of authority as the proxy variables through comparable contrast groups to identify finan-cing constraint of listed companies of China from 2007 to 2009 .The empirical results show that entrepreneur’s reputation has a significant effect on a company’s financing activity .If entrepreneur’s reputation is higher ,fi-nancing constraints will be lower ,debt financing capability will be stronger and debt financing cost will be low-er .Therefore ,we believe that financial institutions are supposed to take the borrower’s reputation into consid-eration when deciding the loan ;the entrepreneur should be concerned with the reputation construction . |
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| Keywords: | entrepreneur reputation financing constraints financing capability financing cost |
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