| 中国人口老龄化对金融资产价格影响研究 |
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| 引用本文： | 齐明珠.中国人口老龄化对金融资产价格影响研究[J].人口研究,2017(5):101-112. |
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| 作者姓名： | 齐明珠 |
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| 作者单位： | 首都经济贸易大学劳动经济学院 北京100070 |
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| 基金项目： | 首都经济贸易大学重大科研项目与成果培育计划“人口变动对资产价格的长期影响及预警机制研究”资助 |
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| 摘 要： | 文章对国内外相关文献进行系统的回顾,建立了人口老龄化对金融资产价格作用的机理和路径.利用中国1990～2015年历史数据建立人口老龄化和金融资产价格之间关系的向量自回归(Vector Autoregression,VAR)模型,实证分析结果表明人口老龄化对金融资产价格有稳定的负向影响.从预测角度,脉冲分析结果进一步证实,如果对人口老龄化程度添加1个额外的正向冲击,将对金融资产价格产生长期的负向影响.文章认为中国人口老龄化在未来不会导致金融资产价格崩溃,但金融资产回报率的下降需要引起警惕,因为未来退休人口将更多地依赖个人储蓄及资产回报,而非传统的退休金.文章对中国未来金融资产价格的下降趋势提出预警,提出政府应该前瞻性地从人口和金融两方面加强宏观管理,做出政策选择.
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| 关 键 词： | 人口老龄化 金融资产价格 资产价格崩溃 政策预警 |
The Effects of Population Ageing on Financial Assets Price in China |
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