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| 投资者风险态度研究——基于基金投资者行为的经验证据 | |
| 引用本文： | 林树,陈浩.投资者风险态度研究——基于基金投资者行为的经验证据[J].山东社会科学,2014(9). |
| 作者姓名： | 林树 陈浩 |
| 作者单位： | 南京大学商学院管理学院,江苏南京,210093 |
| 基金项目： | 本文感谢国家社科基金重大招标项目“妥善应对国际金融风险对策研究”，国家自然基金重点项目“基于实验与可计算的行为金融学若干前沿问题研究”，“信息优势或利益冲突:股东关系对基金投资行为的影响”，“投资者情绪、交易行为与资产价格波动:情绪对投资及资产价格影响的实验研究”，南京大学跨学科青年科研团队项目的资助 |
| 摘 要： | 传统金融学理论建立于风险厌恶假设之上,然而这一假设越来越难以解释金融市场中的异象.利用我国股票型开放式基金的申购赎回数据,对比研究我国机构投资者与个人投资者在不同市场环境下的风险态度.结果发现,机构投资者在牛市中偏好高收益,对风险不敏感,表现为风险中性,而在熊市中却对收益风险均不敏感;个人投资者在牛市中追求高收益高风险,表现为风险寻求,在熊市中却表现出“处置效应”与风险偏好共存的特点. |
| 关 键 词： | 机构投资者 风向态度 散户投资者 |