关于改革现行证券监管体制的设想

我国加入ＷＴＯ后 ,金融机构从分业经营转向混业经营是一种必然趋势 ,而以金融机构类别为标准划分监管机构的现行监管体制已经无法适应混业经营的新形势。本文拟就改革现行证券监管体制提几点设想。一、我国现行证券监管体制的特征世界各国证券市场监管按政府参与程度划分 ,主要有三种模式 :一是集中型监管模式。在该模式下 ,政府通过全国性证券监管机构和一系列法律来实现对证券市场的统一管理。美国、日本、韩国等都属此类。二是自律型监管模式。在该模式下 ,政府主要依靠证券交易所及证券业协会等组织对证券市场实施自律管理。英国、新加…     

证券监管风险的转移与弱化

在我国特殊的经济政治体制下,证券监管权应当进行转移和弱化.从政府管理的角度看,这也就是证券监管风险的转移和弱化.但转移和弱化的边际应当是取得政府统一监管、强化行业自律、增强证券侵权行为的司法救济三者之间的平衡.重点是在政府证券监管风险转移和弱化的同时,增强证交所、证券商协会等的行业自律组织自治及司法救济.     

中外市场监管比较研究及启示

中外市场监管体制归结起来主要有三种,以政府主导监管为核心的集中型监管体制、以自律组织为重心的自律型监管体制、以政府监管和自律管理相结合的中间型监管体制.我国采用的主要是以政府主导监管为核心的集中型监管体制,这种体制对我国市场经济的有序发展起到了积极的作用,但也存在着不足.当前我国市场监管体制的改进应突出创新监管方式与方法,并强化市场监管中的自律机制等.     

证券自律组织民事责任绝对豁免研究——基于美国Weissman案引发的思考

证券自律组织能否因其履行自律监管职责的行为而被诉诸承担民事责任是证券市场的重大制度安排.美国传统司法实践认为自律组织在行使法律赋予的自律监管权力时,应享有民事责任绝对豁免权.但Weissman案的判决体现了法院对自律组织适用绝对豁免理论进行严格解释的倾向,引发了学界的激烈争论.赋予自律组织绝对豁免权的基础仍存在,但应当做出必要的改革.应通过立法进一步明确自律组织自律监管权力的范围,合理规范其自由裁量权的行使,并排除故意行为受豁免保护,以相对豁免原则代替绝对豁免理论.     

反商业贿赂行业自律机制的缺失与完善

建立健全行业协会的自律监管机制,推进行业协会在治理商业贿赂中发挥作用,是进一步深化治理商业贿赂的现实要求.行业协会反商业贿赂自律职能的实现,很大程度上取决于行业自律机制的健全与完善;而反商业贿赂自律机制的缺失,极大地制约了行业自律治理商业贿赂功能的发挥.对此,要进一步提高认识完善自律的宣传教育机制,要进一步深化改革完善自律的运转机制,要进一步规范职能完善自律的监管机制,要进一步强化管理完善自律的责任机制.     

WTO与中国证券法律监管的发展

WTO体系促使中国证券业走向规范化和国际化 ,也必然引起证券法律监管的变革。从WTO对有关证券业的条款入手 ,对中国证券法律监管的现状分析 ,并通过吸收和借鉴自 80年代以来西方各国证券法律监管的新的发展趋势 ,提出了面对WTO我国证券法律监管的变革应依据的原则及相应的举措。     

证券市场跨境监管的法律分析——基于纽约泛欧交易所跨国合并引发的思考

交易所的跨国并购给各国监管机构提出了新的课题,如何协调跨境监管已经成为交易所能否真正实现全球同步交易的核心问题.纽约泛欧交易所的成立使得美国和欧洲证券监管机构开始寻求实质性合作.解决跨国监管问题有统一、竞争和趋同三种方案,其中趋同说具有现实的可行性,而自律在监管规则趋同方面可能扮演重要角色.美国FINRA的成立是自律制度的重大改革,有助于应对金融危机和证券市场全球化带来的复杂性和竞争压力.     

坚持、放弃抑或改良?——对我国证券交易所组织形式改革的审思

我国的证券交易所在组织形式上面临着法律文本与制度实践的双重拷问.面对全球范围内证券交易所公司化改制浪潮的冲击,我国必须在深沪证券交易所中引入竞争机制,将其打造为自主、自治、自律的独立法人,形成自律监管与行政监管的良性互动,推动证券交易所治理结构的渐进性变革.     

试论建立银行业自律制度

本文认为,在商业银行金融风险监管方面,央行监管和商业银行内部控制都有其自身的局限和缺陷,银行业自律制度可以发挥提高金融风险监管效果的重要作用,建立我国的银行业自律制度已势在必行。建立我国银行业自律制度应结合我国国情并借鉴主要市场经济国家或地区的成功经验,将我国银行业自律组织的性质定性为社会团体法人。     

论网络隐私权的行业自律保护

随着全球信息产业的高速发展,个人网络隐私权的保护逐渐受到人们的重视.行业自律作为网络个人隐私保护的方式之一,愈显其价值.行业自律保护个人网络隐私有三种基本模式,即建议性的行业指引、网络隐私认证计划和技术保护模式.行业自律保护个人隐私有其自身的优势和弊端.就完善我国行业自律保护网络臆私权而言,第一,应加强政府对行业自律保护个人隐私的行政监管;第二,应加强相关行业自身的监督;第三,应完善有关规制行业自律的立法.     

我国股指期货的主要风险及其法律对策

股价指数期货,是一种把股票价格指数作为标的物的期货合约.通常来说,我国的股票指数期货主要有市场风险、流动性风险、法律风险、基差风险、市场规则风险、交割风险、操作风险和股指期货市场的政府行为风险.导致上述风险主要由于股指期货市场和现货市场的投机程度具有一定差异,我国期货监管措施不完善,股指期货合约设计、品种选择等市场规则不合理,投资者获得信息不对称性等原因.应对我国股指期货风险,应该健全市场监管体系,完善我国一元三级的监管模式,建立并完善股指期货市场风险防范,完善股指期货市场的风险控制机制和期货业协会自律监管制度,尽快出台《期货交易法》,使得以上所讨论的风险防范机制上升到法律的层面,制定完善的股票指数期货法律并严格依法监管.     

试论美国的证券监管体制及其对我国的启示

美国是实施政府主导型(又称集中统一型)证券监管体制的典型代表.中国的理想证券市场监管模式应该是在以政府为主导的中央证券监管部门的集中管理和指导下,充分发挥中央证券监管部门垂直领导下的地方证券监管机构的作用,实行中央与地方、政府监管与自律管理相结合的监管体制.     

落实科学发展观完善资本市场法治——以上市公司监管立法为中心

科学发展观是指导资本市场法治建设的指南针.在对<上市公司监管条例草案>进行总体评价后,主张进一步鼓励公司自治,鼓励证券交易所自律监管和公司制改革,打造服务型政府和法治政府,成立综合性金融监管机构.     

英国金融监管制度的变迁及其对中国的启示

本文运用制度经济学中制度变迁理论研究英国从传统自律型的分业监管制度向现代法制型的统一监管制度变迁的过程及其缘由。其基本结论是 :英国从分业监管向统一监管演变是基于诱致性经营制度变迁引起的强制性监管制度变迁 ;而意识形态因素的变化导致了自律型监管向法制型监管的演变。这对中国的启示是 :中国必须推进混业经营的改革 ,加强监管的协调 ,注重自律与法制监管的结合 ,才能建立稳健、高效的金融监管制度     

上海国际金融中心证券业竞争力评价指标体系的构建与提升

在上海建设国际金融中心的过程中,资本市场的培育至关重要.为进一步深化上海证券业的发展,需要对上海市证券业核心竞争力进行评价,以此寻求提升上海证券业竞争力的政策路径.通过构建国际金融中心证券业竞争力评价指标体系,以及通过因子分析法进行计量分析得到城市证券业竞争力排名,在此基础上进行聚类分析,揭示影响上海证券业核心竞争力的因素,并提出加强政府服务引导,打造亚太资本市场中心,扩展证券市场的深度和广度,强化证券业生态环境等政策建议.     

银行证券保险业监管比较

银行、证券、保险三行业因其业务特性不同,从而面临的主要风险及风险表现的特征也不同。各行业的风险管理既表现出针对主要风险、服从业务特征的共性,也表现出在具体管理技术、方法上的差异性。因此,三行业的监管导向及监管实践都存在着差异和侧重：银行业突出系统性、监管协调和对资产的监管;证券业强调监管对象的多层次性、监管的透明性和对业务的监管;保险业以承保风险为核心,突出母国鉴定和对负债的监管。     

论行业自律的作用及其实现条件

行业自律作用的有效发挥,依赖于一定的内部和外部条件：行业成员的共同利益是行业自律合法建立的内在基础,自律收益构成了行业自律有效发挥作用的内在动机,行业组织的合法性基础是实现行业自律的基本前提,良好的内部治理结构是行业自律有效实施的结构性要求,政府监管和制裁的威胁是行业自律得以建立的外部前提,来自社会的压力是促进行业自律有效发挥作用的催化剂。在中国,充分发挥行业自律的作用,必须使行业内成员认识到“行业公地”的存在,增强其自律动力并赋予行业组织合法的地位与权力,形成良好的内部治理结构,加强政府外部监管与制裁,充分发挥NGO等社会力量的作用,并控制影响其作用发挥的障碍性因素。     

证券市场监管结构分析

证券市场的监管体系通常是由证券法律规制、行政监管、自律监管、媒体监督共同构成的一个结构化整体。在证券市场监管总体中 ,各个组成部分各有其独特的功能和作用 ,它们相互补充又相互制约 ,共同形成证券市场监管结构均衡     

论我国证券监管体制若干法律问题

随着《证券法》的颁布实施,我国已初步建立了自己的证券监管体制,但还有待完善一、在监管类型定位问题上,我国应切实向集中统一的他律监管体制靠拢,同时吸收自律监管体制之长。二、必须加强证券监管机构的法定性,监管机构的名称、法律地位、机构人员组成以及权力与职责,均应由法律明确规定,并注意与宪法及其他有关法律相衔接。三、证券监管机制应保持高透明度,并注意协调好监管效率与安全原则。四、地方政府监管与自律组织监管有其不可替代的作用,我们在坚持集中统一监管的同时,应充分发挥它们的监管功能。     

区域一体化中行业监管联动机制的研究

当前,社会分工越来越细,越来越专业,出现了很多行业,为了让城市之间的行业自律良好的发展,政府开始加强对各行业的监管.但是当前在行业监管中由于理念陈旧、制度不完善、协调机制不健全等问题的存在,阻碍着行业创新发展.解放思想、创新发展理念、完善协调机制、建立相关制度是实行监管联动机制推行区域一体化的重要保障,同时可以提升政府的公信力.